全球最大的音乐唱片公司环球音乐集团（Universal Music Group，简称 UMG）宣布，已向美国证券交易委员会秘密递交上市申请，计划在美国资本市场挂牌交易。

         UMG 目前主要上市地为荷兰阿姆斯特丹交易所，公司未透露此次赴美上市的发行规模及拟募集资金金额。按 7 月 21 日荷兰交易所收盘价计算，UMG 市值约 496.5 亿欧元，年内股价累计上涨约 10%。亿万富翁比尔・阿克曼旗下的潘兴广场资本管理公司为其重要股东，并长期推动 UMG 赴美上市。

         环球音乐集团是全世界最大的音乐公司之一，成立于 1912 年，总部位于荷兰希尔弗瑟姆，运营总部位于美国加州圣莫尼卡。UMG 在 60 多个国家和地区开展音乐制作发行、版权管理、授权商品销售和视听内容等全方位业务。旗下拥有众多知名艺人，如泰勒・斯威夫特（Taylor Swift）、德雷克（Drake）等 。

         2021 年，环球音乐在荷兰阿姆斯特丹成功上市。此次选择赴美二次上市，背后有着诸多战略考量。推动环球音乐赴美上市的关键人物是潘兴广场创始人、基金投资人 Bill Ackman，他曾表示由于环球音乐未在纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所进行主要上市，其交易价格大幅低于其内在价值，且流动性受限，导致其未能纳入标普 500 及其他主要指数。而美股市场日均交易量是欧洲的 4.4 倍，环球音乐核心业务是音乐版权和 IP 运营，属于 “高估值赛道”，客户主要在美国，如 Spotify、Apple Music、好莱坞、TikTok 等，从这个角度看，赴美上市有其合理性 。

         尽管环球音乐计划登陆美股市场，但由于其法律注册地仍在荷兰，意味着它无需完全遵循美国本土企业的财务披露标准，这在短期内可能带来一定的合规成本和监管复杂性。不过从长远来看，环球音乐更看重美股市场所能带来的新的估值与资本关注度，通过纳入全球最活跃的交易生态，提升股价表现，实现更具杠杆效应的投资回报 。

         环球音乐的首次上市是从母公司法国传媒巨头 Vivendi 中独立拆分，当时上市并非传统 IPO，而是类似 “拆分 + 分发” 操作，Vivendi 保留 10% 股份，潘兴广场资本管理公司持有 10%，由腾讯主导的财团持有 20%，剩余 60% 分配给维旺迪股东，且选择了阿姆斯特丹上市，主要是因为当时阿姆斯特丹处于资本市场地缘政治红利期，英国脱欧后很多金融机构离开伦敦，交易量涌向阿姆斯特丹，对环球音乐来说是低阻力的 “上市跳板” 。而此次赴美二次上市，则更像是要借助美股市场实现更高估值、增强股票流动性，并与其业务重心所在的核心市场建立更紧密的资本连接。

         若 SEC 批准，环球音乐将迈出在纽约挂牌的重要一步，官方透露希望能在 9 月 15 日之前完成上市计划，但具体时间还要看 SEC 审批的速度。环球音乐此次美股之旅，预计将对音乐版权行业格局产生深刻影响。